Opcje Clearing Corporation - OCC DEFINICJA opcji Clearing Corporation - OCC Organizacja, która działa zarówno jako emitent, jak i gwarant dla kontraktów opcji i kontraktów futures. Opcje Clearing Corporation działa pod jurysdykcją amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisji Handlu Futrami Towarowymi (CFTC). Pod jurysdykcją SEC OCC czyści transakcje dotyczące opcji kupna i sprzedaży, indeksów giełdowych, walut obcych, kompozytów stóp procentowych i kontraktów na akcje zwykłe. Jako zarejestrowana organizacja rozliczeniowa (DCO) regulowana przez CFTC. OCC świadczy usługi rozliczeniowe i rozrachunkowe dotyczące transakcji w produktach futures oraz opcji na kontrakty futures. W przypadku transakcji pożyczek papierów wartościowych OCC oferuje usługi rozliczeniowe i rozrachunkowe centralnego kontrahenta. OPRÓŻNIANIE Opcje Clearing Corporation - OCC Założona w 1973 roku opcja Clearing Corporation jest największą na świecie organizacją rozliczającą instrumenty pochodne. Zgodnie z oświadczeniem misji i wartości OCC, OCC jest organizacją rozliczeniową nastawioną na klienta, która zapewnia światowej klasy usługi zarządzania ryzykiem, rozliczenia i rozrachunku przy rozsądnych kosztach i zapewnia rozwiązania o wartości dodanej, które wspierają i rozwijają rynki, którym służymy. Członek rozliczający dominował w zarządzie nadzorujący Options Clearing Corporation. Większość przychodów uzyskiwana jest z rozliczania opłat pobieranych od swoich członków, dostępne są również rabaty ilościowe na opłaty. Wymiana i rynki, na które działa firma OCC obejmują opcje BATS Options Exchange C2 Exchange, Inc Chicago Board Opcje Exchange, Inc International Securities Exchange. NASDAQ OMX BX. Inc NASDAQ OMX PHLX. Nasdaq Stock Exchange Opcje NYSE Amex i NYSE Arca Options. User przyjmuje do wiadomości, że dokonała przeglądu Umowy Użytkownika oraz Polityki Prywatności dotyczącej tej witryny, a dalsze użycie oznacza akceptację warunków zawartych w tym dokumencie. Ekspozycja na ryzyko jest centralnym punktem o kluczowym znaczeniu dla wszystkich rynków międzynarodowych i organizacji rozliczeniowych. W miarę jak światowe rynki pochodnych instrumentów finansowych rozszerzają się, a ryzyko kredytowe kontrahenta zwiększa się pod względem wielkości i złożoności, zdolność organizacji do oceny narażenia na ryzyko kredytowe stała się jeszcze bardziej krytyczna. System OCCs do analizy teoretycznej i symulacji numerycznych (STANS) zapewnia zaawansowaną ocenę ryzyka. OCC jest pierwszą instytucją rozliczeniową instrumentów pochodnych na świecie, która stosuje metodologię zarządzania ryzykiem opartą na Monte Carlo na dużą skalę. Metodologia STANS służy do pomiaru ekspozycji portfeli opcji, kontraktów futures i instrumentów gotówkowych rozliczanych i realizowanych przez OCC w imieniu firm będących ich uczestnikami rozliczającymi (CM). STANS umożliwia instytucjom rozliczającym mierzenie, monitorowanie i zarządzanie poziomem narażenia na zagrożenia swoich portfeli członków. Metodologia 1. Wprowadzenie Ta strona zawiera przegląd metodologii marży OCC. Sekcja 2 opisuje ogólne cechy metodologii. Sekcja 3 zawiera wyjaśnienie podstawy, na podstawie której CM mogą dokonywać intradayowego wycofywania nadwyżki lub zastępowania jednego aktywa zabezpieczającego innym. 2. Funkcje ogólne Firma OCC stosuje codziennie do każdego konta utrzymywanego w OCC przez swoje firmy informacyjne. Potrącenia śróddzienne na dodatkowy depozyt zabezpieczający mogą być dokonywane na rachunkach powodujących znaczne straty. Zgodnie z metodologią STANS, która weszła w życie w sierpniu 2006 r., Dzienne obliczenie marginesu dla każdego rachunku opiera się na pełnych portfelach 1 symulacji Monte Carlo i - jak zostało to bardziej szczegółowo przedstawione poniżej - jest konstrukcyjnie konserwatywne, aby zapewnić wysoki poziom pewności że całkowita wartość rozliczonych produktów na koncie oraz zabezpieczenie, które spełniają wymogi dotyczące marż, nie będą znacząco negatywne w dwudniowym horyzoncie. Do lutego 2017 r. Papiery wartościowe zaksięgowane jako zabezpieczenie nie zostały włączone do symulacji Monte Carlo, ale podlegały tradycyjnym fryzjerom. Od tego czasu system zabezpieczeń w marżach zaczął obowiązywać, przy czym niektóre zabezpieczenia, w szczególności akcje, a ostatnio papiery skarbowe w USA (z wyłączeniem TIPS), zostały włączone do symulacji Monte Carlo. W ten sposób obliczenia marż teraz odzwierciedlają zakres ruchów cen w tych formach zabezpieczenia, aby zaostrzać lub złagodzić straty na rozliczonych produktach na koncie. Symulacje Monte Carlo opierają się na modelach ekonometrycznych wspólnego zachowania się czynników ryzyka mających wpływ na wartości kont CM w OCC. Większość czynników ryzyka dotyczy cen i zmienności wynikających z opcji poszczególnych papierów wartościowych. Modelowanie każdego czynnika ryzyka pozwala na klasteryzację zmienności i innowacje tłuszczowe. Wspólne zachowanie jest adresowane poprzez łączenie marginalnych zachowań poszczególnych czynników ryzyka za pomocą funkcji copula, która uwzględnia korelacje i pozwala na uzależnienie od ogona. Symulacje Monte Carlo wykorzystują, ze względu na zmienność każdego czynnika ryzyka, większy z krótkoterminowych poziomów przewidywanych przez model i oszacowanie jego dłuższego poziomu. Pomiędzy miesięcznymi oszacowaniami wszystkich modeli zmienności są automatycznie zwiększane w górę, jeśli model zachowania indeksu SampP 500reg, szacowany codziennie, wskazuje na zwiększoną turbulencję na rynkach finansowych. Podstawowy składnik wymogu depozytu zabezpieczającego dla każdego rachunku uzyskiwany jest ze środka pomiaru ryzyka znanego jako 99 Spodziewany niedobór. To znaczy, że konto ma nadwyżkę marginesu (deficyt marginesu podstawowego), jeśli jego pozycje w wyczyszczonych produktach, a także wszystkie istniejące zabezpieczenia - niezależnie od tego, czy są to typy z symulacji Monte Carlo czy typów podlegających tradycyjnym fryzjerom - miałoby pozytywny (negatywny ) wartość netto po poniesieniu straty równej średniej wszystkich strat poza punktem 99 VaR. Składnik bazowy jest korygowany przez dodanie składnika testowego naprężeń. Składnik testu naprężeń jest uzyskiwany z uwzględnieniem wzrostu spodziewanego niedoboru wynikającego z ruchów rynkowych, które są szczególnie duże i takie, w których różnego rodzaju czynniki ryzyka wykazują doskonałe lub zerowe korelacje w miejsce ich korelacji szacowanych na podstawie danych historycznych lub skrajnych niekorzystne zmiany idiosynkratyczne w poszczególnych czynnikach ryzyka, na które konto jest szczególnie narażone. Krótkie dane techniczne dotyczące podstawy i elementów naprężeniowych znajdują się w dodatku. Istnieje kilka innych elementów ogólnego wymogu dotyczącego depozytu zabezpieczającego, ale zwykle są one znacznie mniejsze niż składniki testu podstawowego i testu warunków skrajnych, a wiele z nich dotyczy tylko niewielkiej liczby kont. CM na podwyższonych poziomach Watch określonych w regułach OCC może podlegać dodatkowym wymogom depozytowym. 3. Wycofanie się w ciągu dnia i depozyty zabezpieczające CM może dokonywać intradayowego wycofywania nadwyżki zabezpieczenia na rachunku i deponować nowe zabezpieczenia w zamian za inne. W przypadku typów zabezpieczeń, które podlegają tradycyjnemu krojom trzecim, wpływ wycofania lub depozytu na nadwyżkę marginesu obejmuje kwotę naftową. quot W odniesieniu do typów zabezpieczeń, które są objęte obustronnym traktowaniem, wpływ wycofania lub depozytu opiera się na specyficzny wycinek fryzury (PSH), który jest codziennie przekazywany do odpowiedniego CM. PSH przedstawia wrażliwość profilu ryzyka danego rachunku na jego pozycję w danym zabezpieczeniu. Innymi słowy, PSH mający zastosowanie do każdego przesunięcia zabezpieczenia ma na celu zapewnienie oszacowania wynikającej z tego zmiany wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, jeżeli obliczenie całego marginesu zostało ponownie obliczone po przeniesieniu. Składnik bazowy odpowiada spodziewanym deficytom (ES) portfela obliczanemu na poziomie ufności 99, przy użyciu historycznych szacunków korelacji między czynnikami ryzyka: Składnik testu naprężeń jest zależny od tego, która z tych wartości jest większa spośród dwóch podkomponentów o nazwie Zależność i Stężenie. Subsydium "Dependencja" może być traktowane jako część dodatkowego ryzyka, które wystąpiłoby, gdybyśmy wykraczali poza ogon dystrybucji Pampl i rozważali skutki zastąpienia historycznych szacunków zależności między zyskami z jednej akcji a idealną korelacją lub zerowej korelacji. ES oblicza się przy 99,5 poziomie ufności dla każdego historycznego, doskonałego i niezależnego założenia korelacji. Podzespół Dependencja stanowi część różnicy między maksymalną liczbą trzech obliczeń a wymogiem w zakresie ryzyka podstawowego: Podkomponent stężenia można rozważyć jako część dodatkowego ryzyka, które wynikałoby ze skrajnego niekorzystnego idiosynchronicznego przemieszczenia w dwóch czynniki ryzyka, na które portfel jest szczególnie narażony 2. w połączeniu z nieznacznie mniej poważnym doświadczeniem w pozostałej części portfela. ES oblicza się na poziomie ufności 99,5 dla każdego z dwóch sub-portfeli o jednym współczynniku i największej ekspozycji na tym poziomie, a te dwa wyniki dodaje się do scenariusza narażenia portfela rezydualnego obliczonego na poziomie zaufania 99. Składnik Koncentracja jest częścią kwoty, o którą ta suma przekracza składową bazową: W celu zachowania konserwatywnego podejścia, wszystkie obliczenia ES są obliczane przy użyciu technik z teorii ekstremalnych wartości, a wyniki są zwiększane w celu uwzględnienia szacunku błędu pobierania próbek niż w próbce Monte Carlo. 1 Pozycje długodystansowe przechowywane na kontach klientów CM, a nie w różnych wyznaczonych pozycjach spreadu, są wyłączone z obliczeń marginesu OCC ze względu na ochronę inwestora. Skutkiem wykluczenia jest to, że wartość takich opcji nie przyzwyczai się do zabezpieczenia innych klientów krótkimi pozycjami. 2 Subportfela o jednym czynniku składa się ze wszystkich pozycji (opcji, pożyczek papierów wartościowych, kontraktów terminowych itp.) Odpowiadających jednemu czynnikowi ryzyka. Nie wszystkie czynniki ryzyka są brane pod uwagę przy wyborze tych czynników ryzyka: na przykład wykluczono pozycje dotyczące indeksów. Odzwierciedla to tylko przechwytywanie nietypowego ryzyka w tym teście. Jeśli portfolio zawiera ekspozycję na mniej niż dwa źródła ryzyka idiosynkratycznego, formuła jest dostosowywana w oczywisty sposób. Niniejsza strona internetowa omawia opcje walutowe wydane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie w tej witrynie internetowej nie powinno być interpretowane jako zalecenie zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia lub udzielania porad inwestycyjnych. Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed kupnem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Wariantów. Kopie tego dokumentu można otrzymać od swojego pośrednika, z dowolnej wymiany, w której są dostępne opcje lub kontaktując się z firmą The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). 169 2017 The Options Clearing Corporation. Wszelkie prawa zastrzeżone. Użytkownik przyjmuje do wiadomości, że dokonał przeglądu Umowy Użytkownika oraz Polityki Prywatności dotyczącej tej witryny, a dalsze użycie stanowi akceptację warunków zawartych w tym dokumencie. OCC ogłasza Inauguracyjne jednoskładowe kontrakty Futures Chicago, 11 listopada 2002 r. - Opcji Clearing Corporation (OCC) ogłosiła dzisiaj, że 8 listopada, w obrocie 9486 kontraktów terminowych na akcje. Jednostkowe kontrakty futures to kontrakty futures na kwalifikowalne udziały kapitałowe. Kontrakt terminowy na jedną akcję to umowa na dostawę akcji o określonym kapitale zakładowym w wyznaczonej dacie w przyszłości, zwanej terminem zapadalności. Wielkość pojedynczego kontraktu futures na akcje zwykle wynosi 100 udziałów bazowych udziałów kapitałowych. Jako organizacja rozliczająca dla Nasdaq Liffe Markets (NQLX) i OneChicago, byliśmy dumni z tego, że możemy być częścią wprowadzenia futures w dziedzinie bezpieczeństwa, powiedział Wayne Luthringshausen, prezes i dyrektor generalny OCC. OCC cieszy się, że te nowe instrumenty zostaną udostępnione inwestującemu społeczeństwu i instytucjom. OCC jest centralnym centrum rozliczeniowym kontraktów futures na amerykańskie kontrakty terminowe, a obecnie posiada umowy rozliczeniowe z NQLX, OneChicago i The Island Futures Exchange. Więcej informacji na temat woluminu futures na bezpieczeństwo można znaleźć na stronie internetowej OCCs pod adresem optionsclearingwebappsvolume-query. Inwestorzy i maklerzy, którzy chcą dowiedzieć się więcej o futures zabezpieczających, prosimy o kontakt z Centrum Inwestorów OCCs za pośrednictwem Centrum Obsługi Klienta pod numerem 1-888-OPTIONS (678-4667), pocztą elektroniczną na adres optionstheocc. lub jego strona internetowa w optionsclearing. OCC, założona w 1973 r., Jest największą organizacją rozliczeniową na świecie i jest pierwszą izbą rozliczeniową otrzymującą rating kredytowy AAA od Standard Poors Corporation. Średni dzienny poziom OCC wynosi 3,14 mln kontraktów, a średnie dzienne rozliczenia premii wynoszą 1,1 mld. W sumie całkowita wartość zabezpieczenia w OCC wynosi około 40 miliardów. Działając pod jurysdykcją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz Komisji Commodity Futures Trading, OCC jest wspólną własnością American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, Pacific Exchange i Philadelphia Stock Exchange. Więcej informacji o OCC można uzyskać za pośrednictwem witryny internetowej pod adresem optionsclearing General Media EnquiriesUser potwierdza, że przejrzała niniejszą Umowę Użytkownika i Politykę Prywatności dotyczącą tej witryny, a dalsze użycie oznacza akceptację warunków zawartych w tym artykule. Ekspozycja na ryzyko stanowi centralny punkt wyjścia dla wszystkich rynków międzynarodowych i organizacji rozliczeniowych. W miarę jak światowe rynki pochodnych instrumentów finansowych rozszerzają się, a ryzyko kredytowe kontrahenta zwiększa się pod względem wielkości i złożoności, zdolność organizacji do oceny narażenia na ryzyko kredytowe stała się jeszcze bardziej krytyczna. System OCCs do analizy teoretycznej i symulacji numerycznych (STANS) zapewnia zaawansowaną ocenę ryzyka. OCC jest pierwszą instytucją rozliczeniową instrumentów pochodnych na świecie, która stosuje metodologię zarządzania ryzykiem opartą na Monte Carlo na dużą skalę. Metodologia STANS służy do pomiaru ekspozycji portfeli opcji, kontraktów futures i instrumentów gotówkowych rozliczanych i realizowanych przez OCC w imieniu firm będących ich uczestnikami rozliczającymi (CM). STANS umożliwia instytucjom rozliczającym mierzenie, monitorowanie i zarządzanie poziomem narażenia na zagrożenia swoich portfeli członków. Metodologia 1. Wprowadzenie Na tej stronie znajduje się przegląd metodologii marginesu OCCs. Sekcja 2 opisuje ogólne cechy metodologii. Sekcja 3 zawiera wyjaśnienie podstawy, na podstawie której CM mogą dokonywać intradayowego wycofywania nadwyżki lub zastępowania jednego aktywa zabezpieczającego innym. 2. Funkcje ogólne Firma OCC stosuje codziennie do każdego konta utrzymywanego w OCC przez swoje firmy informacyjne. Potrącenia śróddzienne na dodatkowy depozyt zabezpieczający mogą być dokonywane na rachunkach ponoszących znaczne straty. Zgodnie z metodologią STANS, która weszła w życie w sierpniu 2006 r., Dzienne obliczenie marginesu dla każdego rachunku opiera się na pełnych portfelach 1 symulacji Monte Carlo i - jak zostało to bardziej szczegółowo przedstawione poniżej - jest konstrukcyjnie konserwatywne, aby zapewnić wysoki poziom pewności że całkowita wartość rozliczonych produktów na koncie oraz zabezpieczenie, które spełniają wymogi dotyczące marż, nie będą znacząco negatywne w dwudniowym horyzoncie. Do lutego 2017 r. Papiery wartościowe zaksięgowane jako zabezpieczenie nie zostały włączone do symulacji Monte Carlo, ale podlegały tradycyjnym fryzjerom. Od tego czasu system zabezpieczeń w marżach zaczął obowiązywać, przy czym niektóre zabezpieczenia, w szczególności akcje, a ostatnio papiery skarbowe w USA (z wyłączeniem TIPS), zostały włączone do symulacji Monte Carlo. W ten sposób obliczenia marż teraz odzwierciedlają zakres ruchów cen w tych formach zabezpieczenia, aby zaostrzać lub złagodzić straty na rozliczonych produktach na koncie. Symulacje Monte Carlo opierają się na modelach ekonometrycznych wspólnego zachowania się czynników ryzyka mających wpływ na wartości kont CM w OCC. Większość czynników ryzyka dotyczy cen i zmienności wynikających z opcji poszczególnych papierów wartościowych. Modelowanie każdego czynnika ryzyka pozwala na klasteryzację zmienności i innowacje tłuszczowe. Wspólne zachowanie jest adresowane poprzez łączenie marginalnych zachowań poszczególnych czynników ryzyka za pomocą funkcji copula, która uwzględnia korelacje i pozwala na uzależnienie od ogona. Symulacje Monte Carlo wykorzystują, dla zmienności każdego czynnika ryzyka, wyższy poziom krótkoterminowy przewidywany przez model i szacunek jego dłuższego poziomu. Pomiędzy miesięcznymi oszacowaniami wszystkich modeli zmienności są automatycznie zwiększane w górę, jeśli model zachowania indeksu SampP 500reg, szacowany codziennie, wskazuje na zwiększoną turbulencję na rynkach finansowych. Podstawowy składnik wymogu depozytu zabezpieczającego dla każdego rachunku uzyskiwany jest ze środka pomiaru ryzyka znanego jako 99 Spodziewany niedobór. To znaczy, że konto ma nadwyżkę marginesu (deficyt marginesu podstawowego), jeśli jego pozycje w produktach wyrównanych, a także wszystkie istniejące zabezpieczenia - niezależnie od tego, czy są to typy z symulacji Monte Carlo czy typów podlegających tradycyjnym fryzjerom - miałyby pozytywny (negatywny ) wartość netto po poniesieniu straty równej średniej wszystkich strat poza punktem 99 VaR. Bazowy składnik jest regulowany przez dodanie składnika testu warunków skrajnych. Składnik testu naprężeń jest uzyskiwany z uwzględnieniem wzrostu spodziewanego niedoboru wynikającego z ruchów rynkowych, które są szczególnie duże i takie, w których różnego rodzaju czynniki ryzyka wykazują doskonałe lub zerowe korelacje w miejsce ich korelacji szacowanych na podstawie danych historycznych lub skrajnych niekorzystne idiosynchroniczne ruchy poszczególnych czynników ryzyka, na które konto jest szczególnie narażone. Krótkie dane techniczne dotyczące podstawy i elementów naprężeniowych znajdują się w dodatku. Istnieje kilka innych elementów ogólnego wymogu dotyczącego depozytu zabezpieczającego, ale zwykle są one znacznie mniejsze niż składniki testu podstawowego i testu warunków skrajnych, a wiele z nich dotyczy tylko niewielkiej liczby kont. CM na podwyższonych poziomach oglądania, zgodnie z zasadami OCC, może podlegać dodatkowym wymogom dotyczącym depozytu zabezpieczającego. 3. Wycofanie się w ciągu dnia i depozyty zabezpieczające CM może dokonywać intradayowego wycofywania nadwyżki zabezpieczenia na rachunku i deponować nowe zabezpieczenia w zamian za inne. W przypadku typów zabezpieczeń, które podlegają tradycyjnemu krojom trzecim, wpływ wycofania lub depozytu na nadwyżkę marginesu obejmuje kwotę naftową. quot W odniesieniu do typów zabezpieczeń, które są objęte obustronnym traktowaniem, wpływ wycofania lub depozytu opiera się na specyficzny wycinek fryzury (PSH), który jest codziennie przekazywany do odpowiedniego CM. PSH przedstawia wrażliwość profilu ryzyka danego konta na jego pozycję w odpowiednim zabezpieczeniu. Innymi słowy, PSH mający zastosowanie do każdego przesunięcia zabezpieczenia ma na celu zapewnienie oszacowania wynikającej z tego zmiany wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego, jeżeli obliczenie całego marginesu zostało ponownie obliczone po przeniesieniu. Składnik bazowy odpowiada spodziewanym niedoborom (ES) portfela obliczonego na poziomie ufności 99, przy użyciu historycznych szacunków korelacji między czynnikami ryzyka: Składnik testu naprężeń jest zależny od tego, która z tych wartości jest większa spośród dwóch podkomponentów o nazwie Zależność i Stężenie. Subsydium "Dependencja" może być traktowane jako część dodatkowego ryzyka, które wystąpiłoby, gdybyśmy wykraczali poza ogon dystrybucji Pampl i rozważali skutki zastąpienia historycznych szacunków zależności między zyskami z jednej akcji a idealną korelacją lub zerowej korelacji. ES oblicza się przy 99,5 poziomie ufności dla każdego historycznego, doskonałego i niezależnego założenia korelacji. Podzespół Dependencja stanowi część różnicy między maksymalną liczbą trzech obliczeń a wymogiem w zakresie ryzyka podstawowego: Podkomponent stężenia można rozważyć jako część dodatkowego ryzyka, które wynikałoby ze skrajnego niekorzystnego idiosynchronicznego przemieszczenia w dwóch czynniki ryzyka, na które portfel jest szczególnie narażony 2. w połączeniu z nieznacznie mniej poważnym doświadczeniem w pozostałej części portfela. ES oblicza się na poziomie ufności 99,5 dla każdego z dwóch sub-portfeli o jednym współczynniku i największej ekspozycji na tym poziomie, a te dwa wyniki dodaje się do scenariusza narażenia portfela rezydualnego obliczonego na poziomie zaufania 99. Składnik Koncentracja jest częścią kwoty, o którą ta suma przekracza składową bazową: W celu zachowania konserwatywnego podejścia, wszystkie obliczenia ES są obliczane przy użyciu technik z teorii ekstremalnych wartości, a wyniki są zwiększane w celu uwzględnienia szacunku błędu pobierania próbek niż w próbce Monte Carlo. 1 Pozycje długodystansowe przechowywane na kontach klientów CM, a nie w różnych wyznaczonych pozycjach spreadu, są wyłączone z obliczeń marginesu OCC ze względu na ochronę inwestora. Efektem wyłączenia jest to, że wartość takich opcji nie jest wykorzystywana do zabezpieczania pozycji krótkich innych klientów. 2 Subfundusze jednofunkcyjne składają się z wszystkich pozycji (opcji, pożyczek akcji, kontraktów terminowych itp.) Odpowiadających pojedynczemu czynnikowi ryzyka. Nie wszystkie czynniki ryzyka są brane pod uwagę przy wyborze tych czynników ryzyka: na przykład wykluczono pozycje dotyczące indeksów. Odzwierciedla to tylko przechwytywanie nietypowego ryzyka w tym teście. Jeśli portfolio zawiera ekspozycję na mniej niż dwa źródła ryzyka idiosynkratycznego, formuła jest dostosowywana w oczywisty sposób. Niniejsza strona internetowa omawia opcje na giełdzie emitowane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie w tej witrynie internetowej nie powinno być interpretowane jako zalecenie zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia lub udzielania porad inwestycyjnych. Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed kupnem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Wariantów. Kopie tego dokumentu można uzyskać od brokera, z dowolnej giełdy, na której sprzedawane są opcje, lub kontaktując się z Opcją Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). 169 2017 The Options Clearing Corporation. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Comments
Post a Comment